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戏精小白—眼镜蛇效应

154天前发布

原创作品 / 动漫 / 短篇/四格漫画
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而金融市场有太多不可捉摸的因素,险象丛生,防不胜防的骗局就连大佬们都辨别不及。不过这里小白要给大家介绍一种新的“风险”——“眼镜蛇效应”。

在被英国殖民的时代,印度德里城里有很多的眼镜蛇,蛇患四伏。危害人畜。

于是政府就拿出赏金,悬赏死蛇,希望可以发动群众来消灭毒蛇。

刚开始,悬赏政策效果显著,蛇患得到控制。但很快就有人发现,捕蛇既辛苦又低效,不如靠养蛇来换钱。于是捕蛇人纷纷变成了养蛇人。

结果是,政府虽然收到大量的死蛇,但蛇患并没有减轻,原因就是养蛇的人添了一把“火”。于是政府的赏金令就停止了,这时不管的养的蛇还是野生的蛇瞬间就泛滥起来。蛇患反而更加严重了。

总之后来,经济学中就把这种错位的激励措施称为“眼镜蛇效应”。可这在咱们投资上为什么是一个“风险”呢?这跟股神巴菲特的一个赌局分不开。<br>

2007年巴菲特曾经炮轰整个对冲基金行业,扔出100万美金筹码,赌局的内容是:以10年为期,看看到底是对冲基金的收益高还是标普500的寻常基金收益高。

在美国,不光要求要有高净值,还要求20万美金的年收入(已婚的30万),代表着全世界最高帅富、人才实力顶尖的对冲基金。与余额宝差不多意思,管理零碎闲钱的标普股。这场较量,就像拿寻常铁剑叫板尚方宝剑。

到2017年,赌局到期,和各位猜想的一样:高高在上的对冲基金输给了标普基金,而且是一败涂地。有数据显示:十年的收益,当时参赌的对冲基金收益21.87%,而标普收益65.67%。但为什么顶尖机构选出来的对冲基金收益如此之低呢?原来,寻常指数基金,每年不过收个0.5%的管理费,而对冲基金的收益模式叫2/20。也就是说不管是赚是亏,总不能给你白干。然后,在超预期的利润里(超过4%的部分)要付20%作为红包。但实际上这就是一个标准的“眼镜蛇效应”。

原本是把奖金给对冲基金这个捕蛇人,而这个捕蛇人偷懒不干活,却把奖金拿去澳门赌场,下注了100元。如果亏了对你而言你就亏了100元,赢了也只赚80元。但是对捕蛇人来说,他每下注100元,输的只是2块管理费,赢了呢,能赚20。所以你就变成了故事中“政府”这个冤大头。当你醒悟过来不再对这个捕蛇人继续奖金鼓励时,标普基金这条蛇自然而然的也就多起来了。

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作品信息

  • 创作时间

    2018/06/20

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